1月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2022年全年房地產(chǎn)開發(fā)投資與銷售數(shù)據(jù)。盡管行業(yè)政策面釋放寬松信號，但2022年多項房地產(chǎn)數(shù)據(jù)指標(biāo)仍保持下探，其中全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比降幅為10%，罕見進入到兩位數(shù)行列。在業(yè)內(nèi)人士看來，2022年房地產(chǎn)市場供需兩端面臨沖擊和壓力，數(shù)據(jù)指標(biāo)持續(xù)惡化，市場短期復(fù)蘇承壓。2023年供應(yīng)端修復(fù)將晚于銷售端，樂觀情形下，2023年全年商品房銷售面積同比或小幅增長，價格逐漸趨穩(wěn)。

　　開發(fā)投資增速“跌”入兩位數(shù)

　　2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資132895億元，比上年下降10%；其中，住宅投資100646億元，下降9.5%。

　　2022年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積904999萬平方米，比上年下降7.2%。其中，住宅施工面積639696萬平方米，下降7.3%。房屋新開工面積120587萬平方米，下降39.4%。其中，住宅新開工面積88135萬平方米，下降39.8%。房屋竣工面積86222萬平方米，下降15%。其中，住宅竣工面積62539萬平方米，下降14.3%。

　　從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上來看，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速2021年為4.4%，此后一路保持下探，2022年4月，該項指標(biāo)進入負(fù)增長區(qū)間。但也可以看到，12月單月投資、開工面積降幅略有收窄。

　　“2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速仍處于惡化狀態(tài)，說明開發(fā)投資的壓力比較大。”上海易居房地產(chǎn)研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進表示，目前改善開發(fā)投資指標(biāo)的總體思路是清晰的，尤其是近期或發(fā)布資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化的21條方案，其將顯著改善房企的資金狀況和開發(fā)投資預(yù)期。

　　廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，2022年開發(fā)投資下跌10%，為年度最大跌幅。上一次樓市開發(fā)投資承壓還是2015年去庫存時期，彼時開發(fā)投資仍舊增長1%。可見，2022年樓市的壓力是史無前例的。拖累開發(fā)投資的直接原因，就是前端的土地出讓和新開工，土地購置費和建筑工程，合計占據(jù)開發(fā)投資70%左右的份額。2022年，土地出讓下滑53.4%、新開工下滑39.4%，都是年度最大的跌幅。

　　房地產(chǎn)市場“萎縮”成為常態(tài)，房企拿地的積極性也受到抑制。2022年，全國房企土地購置面積同比增速為-53.4%。土地市場大體上下跌或萎縮了50%，若剔除城投等企業(yè)托底現(xiàn)象，相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)會更糟。

　　中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年，TOP100企業(yè)拿地總額12975億元，同比下降48.9%，全年整體拿地低迷。TOP100門檻值為48億元，較上年同期下降24億元，TOP100企業(yè)招拍掛權(quán)益拿地總額占全國300城土地出讓金的比例為35.3%。

　　商品房銷售延續(xù)跌勢

　　寒冬模式的開啟，供需兩端皆保持“觀望”。

　　在商品房銷售和待售方面，2022年商品房銷售面積135837萬平方米，比上年下降24.3%，其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額133308億元，下降26.7%，其中住宅銷售額下降28.3%。

　　2022年末，商品房待售面積56366萬平方米，比上年增長10.5%。其中，住宅待售面積增長18.4%。

　　“在多地疫情形勢嚴(yán)峻、居民置業(yè)意愿較低、居民收入預(yù)期未明顯轉(zhuǎn)好下，樓市活躍度恢復(fù)不明顯。”中指研究院指數(shù)事業(yè)部市場研究總監(jiān)陳文靜分析稱，12月單月全國商品房銷售面積和金額同比降幅較上月分別收窄1.7個和4.6個百分點，但累計情況來看，2022年全年累計同比降幅仍超兩成，且降幅延續(xù)擴大態(tài)勢。各區(qū)域銷售面積累計同比降幅均擴大，其中西部、東北地區(qū)降幅較明顯；銷售金額方面，東部地區(qū)累計同比降幅較1-11月略有收窄，其余地區(qū)降幅擴大趨勢未改。

　　嚴(yán)躍進則表示，當(dāng)前房屋銷售數(shù)據(jù)總體弱于預(yù)期，全年下跌近25%的水平，說明購房需求刺激面臨阻力。不過2023年要樂觀看待此類數(shù)據(jù)，隨著疫情過了高峰期，新一輪社會經(jīng)濟刺激工作會加速，購房市場勢必有較好的表現(xiàn)和轉(zhuǎn)機。

　　供應(yīng)端修復(fù)晚于銷售端

　　對于未來市場走勢，陳文靜直言，2023年供應(yīng)端修復(fù)將晚于銷售端，新開工面積和房地產(chǎn)開發(fā)投資仍面臨一定下行壓力，新開工面積在銷售恢復(fù)節(jié)奏較慢、土地成交縮量、企業(yè)資金壓力仍較大等因素影響下，預(yù)計難有明顯改善；在“保交樓”資金推動下，房屋竣工或?qū)⒌玫礁纳疲瑥亩鴮Ψ康禺a(chǎn)開發(fā)投資形成一定支撐，但企業(yè)拿地謹(jǐn)慎、新開工繼續(xù)縮量等導(dǎo)致開發(fā)投資下行態(tài)勢難改。

　　短期來看，需求端政策將進一步加快落實，符合條件的城市首套房貸利率有望下調(diào)，核心一二線城市政策空間不斷釋放，降低首付比例、降低房貸利率、優(yōu)化區(qū)域限購等政策或繼續(xù)跟進。據(jù)中指監(jiān)測，近期北京、上海、杭州等核心城市購房情緒有所修復(fù)，預(yù)計未來隨著政策進一步優(yōu)化及顯效，更多核心城市市場信心有望回升。若各地政策執(zhí)行到位，全國房地產(chǎn)市場最早或在二季度企穩(wěn)，樂觀情形下，2023年全年商品房銷售面積同比或小幅增長，價格逐漸趨穩(wěn)。

　　在李宇嘉看來，當(dāng)前的關(guān)鍵是穩(wěn)定房價，房價不穩(wěn)，不僅居民不愿意買房，金融機構(gòu)也不愿意介入，不愿意參與收并購、紓困。進一步講，房企資金鏈也難以好轉(zhuǎn)。近期政策加力很明顯，包括利率不設(shè)下限對沖房價下跌預(yù)期，鼓勵需求入市。2023年上半年，處于疫后休養(yǎng)生息、修復(fù)預(yù)期、穩(wěn)定基本面的時期，預(yù)計量價還將繼續(xù)下跌，但在2022年低基數(shù)的基礎(chǔ)上，跌幅或許收窄。下半年，量價和預(yù)期將逐步企穩(wěn)。